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8月24日,首创证券首次覆盖光峰科技,发布题为《上半年营收稳健增长 新赛道有望注入新动能》的研究报告,给予买入评级。
收入增长稳健
上半年光峰科技营收实现稳健增长,主要得益于公司核心器件、C 端业务及工程业务拉动所致,具体来看:1)2022H1公司激光光学引擎实现收入2.27 亿元,同比+121.0%,公司保持激光显示核心器件上的领先优势,光源与光机业务实现大幅增长;2)2022H1激光投影整机业务收入为7.98 亿元,同比+4.9%,C 端智能微投业务表现亮眼;3)此外,公司还向影院提供激光光源租赁业务,上半年该业务收入为1.35 亿元,同比-27.2%,疫情反复下部分影院关停,致使公司影院放映服务业务承压。
2022H1 公司净利率同比-14.8 至1.5%,净利率下滑幅度较大,一方面系期内公司获得的政府补助较去年同期减少0.56 亿元,另一方面公司推出限制性股票激励计划致使上半年股份支付费用大幅提升。
创新领域持续突破
光峰科技在AR、车载、家庭服务机器人等创新领域持续突破。2022 年3 月,公司取得IATF 认证,顺利切入车载赛道,进入汽车行业供应链;5 月公布全球首个PPI 破万AR 光学模组,标志着公司在AR 领域的技术研发上取得重大突破。公司在创新器件领域持续发力,有望迎来新突破。
首创证券认为,光峰科技系激光显示领域龙头企业,自有品牌业务快速增长,创新业务有望逐步放量,首次覆盖,给予“买入”评级。
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