歌力思：上半年“成绩单”可圈可点，营业收入逆势增长6.5%

深圳歌力思服饰股份有限公司(简称“歌力思”,603808)于8月29日晚发布2022年半年度报告。2022年上半年,公司实现收入11.71亿元,同比增长6.5%,店铺数量净增加21家至571家,同时,公司积极通过社群营销、小程序直播等方式提升销售。

多品牌矩阵全面发展,线下门店有序扩张

2022年上半年歌力思多品牌矩阵多点发力,公司综合收入持续增长,实现主营业务收入11.55亿元,同比增长6.4%。公司主品牌ELLASSAY受重点布局的深圳、广州与北京、上海等地区疫情期间无法正常营业的影响,上半年实现收入4.53亿元,同比下滑3.6%。其他品牌则在弱市下均实现增长,表现尤为突出的是self-portrait品牌,2022年上半年实现收入1.24亿元,增长66%;Laurèl品牌在上海、深圳和北京等地区的店铺疫情期间无法正常营业,上半年仍实现收入1.12亿元,同比增长3%;IRO Paris品牌海外获得了良好恢复,上半年实现收入3.12亿元,在欧元汇率贬值影响较大的情况下,同比仍增长9%;Ed Hardy品牌完成渠道调整后恢复了增长,品牌上半年收入1.55亿元,同比增长6%。

2022年是公司股票期权激励计划的开局之年,为了实现快速的业绩增长,公司采取了进取的发展策略。2022年上半年在疫情影响下的弱市中,公司保持着积极的直营门店扩张速度,在优质商圈掌握流量入口,为后续反弹打下良好基础。2022年6月底直营店铺数量较年初净增加33家达到413家,其中主品牌Ellassay直营店净增加11家。报告期内,成长期品牌有效扩展至武汉、贵阳、福州、海口等新兴二线城市的顶级商圈,2022年上半年Laurèl、self-portrait以及IRO Paris品牌分别增加7家、10家与6家门店。但弱市中ELLASSAY和Ed Hardy品牌加盟渠道持续有所调整,公司旗下门店总数较年初净增加21家。

线上收入同比增长64%,数字化变革赋能高品质发展

在线下渠道有序扩张的同时,公司旗下各品牌还在积极布局抖音、唯品会等新兴多元线上渠道。Ellassay品牌在抖音平台和唯品会平台均取得突破,其中唯品会平台GMV破亿,单平台收入增长超过110%,抖音平台GMV已经接近天猫平台的一半。Laurèl品牌在天猫和唯品会均实现了快速发展,上半年品牌线上收入同比增长84%。Iro Paris品牌在天猫平台的收入同比增长超过121%。self-portrait基于小红书的出色表现,上半年天猫平台GMV接近1亿元。Ed Hardy品牌2022年上半年在抖音持续保持良好表现,在天猫平台也取得了快速的增长。

整体来看,公司对于旗下品牌从零到一建立线上渠道均取得显著成效,通过多品牌与多平台的积极发展,2022年上半年公司实现线上销售合计1.80亿元,同比增长64%,线上收入占比从去年同期的10.2%大幅提升5.4个百分点至15.6%。

除线上多平台实现突破、线下有序扩张,歌力思还通过数字化变革,突破性打造了可供各品牌线上、线下、直营、加盟同时全面协作的商品及会员数字化运营中台,从而实现跨渠道的实时的数据采集与整合。同时,逐步打通消费者在公域、私域电商及线下门店同享的会员权益,并结合多店版小程序商城,充分赋能销售端与营销端,逐步实现“货通”、“会员通”、“渠道通”,以应对瞬息万变的市场与消费者。

资产负债率明显优化,及时回购彰显发展信心

公司在疫情中店铺经营受影响的情况下仍保持较为稳健的资产周转效率,2022年上半年公司资产负债率由38%优化至32%。公司在收入持续增长,直营门店数量同比21年明显增加的基础上,存货规模有所增长,但保持了较为稳定的存货周转效率,2022年上半年存货周转次数为0.60次。

在目前动荡的股市下,公司积极通过回购注入强心剂。此前公司公告回购进展,自2022年5月11日首次实施回购股份之日起至2022年7月31日,公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式已累计回购公司股份4,082,635股,已回购股份占公司总股本的比例为1.11%,已支付的资金总额为人民币3,966.98万元(不含交易佣金等交易费用)。加上六月底公司完成权益分派9,227.32万元,公司5-7月累计向股东支付现金超过1.29亿。一方面体现公司估值处于历史低位,另一方面体现管理层对公司基本面以及未来长期向好发展的坚定信心。

分析认为,歌力思在长期战略目标的指引下,2022年上半年疫情中仍积极拓展与品牌投放,使得收入在弱市中仍实现了正增长,较多的新开店预计将为后续市场反弹打下良好的基础。