凯盛融英合规整改，专家网络聚焦“少而精”发展

近期,专家网络行业龙头凯盛融英发布《凯盛融英关于成立合规管理委员会的声明》。《声明》显示,公司主动进行合规整改,并成立由公司董事组成的合规管理委员会。

此前,以专家网络为核心的商业咨询行业合规问题引起社会层面的高度关注。而随着头部企业带头整改,行业规范体系建设有望逐渐到位,专家网络行业或在另一个层面迎来合规化运营的发展新契机。

一次聚焦规范的整改,引发行业合规问题的深度剖析

近几年,信息差成为商业博弈中最热门的名词,与之相伴,商业咨询作为一个相对成熟的产业,已经深深扎根于国内资本市场各行各业的企业管理和决策中。

其中,凯盛融英所处的专家网络是增长最快的领域之一。根据弗若斯特沙利文报告,2015年至2020年,中国行业专家知识信息服务市场年复合增长率高达31.0%。且由于来自资本市场的需求增长强劲,预计至2025年将继续保持29.3%的复合年增长率增长。

值得注意的是,随着市场规模增长,从业专家人数越来越多,行业合规发展愈发迫切。一方面,专家资质背景不一,而近年来又有越来越多如国防军工、金融等重点领域敏感行业也在寻求外部专家帮助,合规意识不足的专家在提供信息服务的过程中有可能会引发不同程度的风险问题。

同时,专家网络大客户服务的行业特性,无疑对企业合规经营有了更高的要求。纵观整个专家网络领域,由于行业合规门槛和边界暂不清晰、不统一,一些中小企业为了扩张规模可能会逼近合规红线。一边是专家自身具有极高的专业信息价值,一边是掌握专家网络的公司在产业链中处于“中介”位置,这意味着一旦没有做好全覆盖、全流程的合规管理,就容易在某些环节产生合规风险点。

从全球范围来看,专家网络合规问题并不是近期才出现的,其在行业发展初期就已经有了相关探索。早在2010年前后,以内幕交易事件为转折点,GLG等一批头部专家网络公司开始积极引入合规整改,美国专家网络行业也由此迎来了规范发展的高速期。“证券行业最好使用具有良好声誉和合规计划的专家网络公司来保护自己。”纽约前联邦检察官Arlo Devlin-Brown强调,“虽然像GLG这样的专家网络公司并未在案件中被指控有不当行为,但大多数企业此后都投资了数百万美元用于合规系统建设和人员培训,以防止再次卷入违法案件中。”

随后的2018年左右,欧盟推出MiFID II法律,使得投资银行停止免费提供股票研究服务。一些基金经理转而选择与人工智能等热门领域或香肠包装等小众领域的专家进行交流,这在一定程度上助力了欧洲专家网络行业实现新一轮发展,同时也推动行业开始了全新的合规升级。法国商业和金融调查记者Julie Edde指出:“专家们正式接受了关于重大非公开信息的相关培训:即将进行的大型收购计划、尚未发布的药物试验结果等都是明确的禁忌。此外,专家还需要定期接受合规调查,并签署承诺不泄露任何敏感信息的合同。”

不难发现,专家网络合规与行业发展相伴而生,无论企业规模大小、归属哪个国家和地区,合规建设都是行业从“野蛮生长”迈向规范发展的必经之路。如今,中国专家网络行业也迎来了高质量转型发展的关键时期,如何寻找到合规和增长的平衡点成为业内首先需要解决的问题。

以头部整改推动整体提升,少而精成为专家网络发展主流

目前,国内的专家网络领域虽然已经有了一定的体量规模,也走出了凯盛融英等头部企业,但竞争格局总体上小而分散,因此更需要行业内部提出通行的合规指引,形成健全的合规体系。

从这一角度看,凯盛融英作为行业龙头率先进行合规全流程整改,对中国专家网络行业发展而言实际上是一次重要的转折点。当前,国内大部分专家网络企业主体的合规制度都还不够完善,尤其是一些中小型的公司,受规模以及资金限制,可能连合规团队和风险专员都不具备。而随着头部企业积极提出整改措施,完善内部合规体系建设,有望带领整个行业将规范发展摆到经营战略中更重要的位置。

当前,我国专家网络正迎来“以质取胜”的高质量发展关键时期。中国科学院科技政策与管理科学研究所研究员袁莉莉、杨国梁在《英国智库概况及对我国智库建设的启示》中提到,我国专家网络智库虽然在数量上占有优势,但是质量较高的智库非常少,发展也参差不齐,所以必须坚持推进智库的改革创新,规范智库的有序发展。

因而合规建设作为规范发展的重要一环,其意义有望进一步凸显。金融服务商SS&C Advent曾评价专家网络的合规发展是“一项必不可少但‘代价高昂’的工作”,并指出“行业领导者GLG曾将其在2006年失去的市场份额归因于决定在该年专注于制定更严格的合规标准。但他们同时也表示,公司直接获得了几份独家合同。”

回看我国,专家网络发展亟需从“多而泛”向“少而精”转变。寻求与对应行业专家的直接对话,本身并不存在风险和争议。对于需要快速了解前沿信息、提高决策效率的客户企业来说,专家专业能力精深,实践经验深厚,并且能够提供新的视角,他们的指导或经验分享可以帮助快速解决遇到的问题,对于企业经营水平甚至是国家经济发展水平的提升都有着正向的积极作用。

只是过去,行业内部过于关注挖掘专家资源,而对合规问题不够重视。展望来看,随着头部企业发挥引领示范作用,其他专家网络公司的合规建设工作也将会跟上,从而最大程度避免服务质量不一、行业鱼龙混杂的情况出现。这也将引领量少而精的合规专家库成为行业发展主流,有望带动整个中国专家网络行业加快形成具有话语权的全球竞争新优势。

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