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在资管新规打破刚兑的全面净值化时代,叠加今年来市场波动加剧,自带“画线派”基因的同业存单基金晋升为资产配置新宠,面世半年多来资产规模已突破2000亿元。广发证券固收团队统计显示,截至2022年7月29日,已成立同业存单基金数量为31只,存续份额1770亿份,总规模达到2003.7亿元。随着二季报出炉,去年12月成立的首批同业存单基金运作成绩单也得以曝光。其中,鹏华中证同业存单AAA指数7天持有基金(代码014437,以下简称鹏华同业存单)资产规模由成立时的24.1亿元增至今年二季末的96.57亿元,较成立时增长超72亿元,规模增幅超过300%。
着眼成立来的历史收益表现,同业存单基金以商业银行发行的AAA同业存单投资为主,低波动低回撤特征明显,首批同业存单基金自成立以来的最大回撤均控制在0.05%以内。但由于在久期与重仓券上的资产配置有所分化,导致收益也有所差异,鹏华同业存单目前的基金净值增长表现领跑首批6只同业存单指数基金。根据银河证券统计,截至2022年7月29日,鹏华同业存单自2021年12月13日成立以来以1.97%的累计净值增长率位居首批6只同业存单指数基金之首,超越业绩基准0.23%;成立来最大回撤不足-0.05%。稳健的业绩表现也不断吸引各类型投资者青睐,推动鹏华同业存单规模增速迅猛。
剖析鹏华同业存单收益领跑的背后,与其资产配置和投资组合策略密切相关。据二季报显示,鹏华同业存单基金的债券占比为94.43%,此外配置的短期融资券和政金债相对较多,比例分别达5.74%和9.51%。从前五大持券数据来看,鹏华同业存单指数7天持有的前五重仓券占基金资产净值的比例相对更高,达18.52%;第一大重仓券为广发银行的同业存单,第二大重仓券为政金债,票息较同业存单更高。广发证券研报数据统计,鹏华同业存单在2022年二季度对久期进行了较大调整,达到0.79年。
目前鹏华同业存单基金由鹏华基金现金投资部总经理叶朝明和胡哲妮共同管理。叶朝明长期专注于现金管理类产品(货币基金、中短债基金、债券指数基金等)的研究和投资,投资经验丰富。具有13年证券基金从业经验,超11年的基金投资经验,固收功力深厚,同时是鹏华社保现金管理组合的负责人。谈及鹏华同业存单后市运作,叶朝明在二季报中指出,仍将通过抽样复制和动态优化策略,在控制跟踪误差的前提下,保持组合流动性,力争增厚投资收益。
作为业内最早成立的固定收益管理团队之一,鹏华基金固收黄金战队久经牛熊市历练,屡获权威基金评级机构认可。从天相投顾最新基金产品评级结果看,鹏华基金在主动债券管理方面荣获三年期AAAAA评级,17只债券基金在三年期、五年期基金评级中获得五A最高评级。另据海通证券截至7月末的基金评级报告,鹏华基金债券投资能力荣膺三年期、五年期双五星最高评级,有8只债基同时斩获三年期、五年期双五星评级。强大的投研实力也将为鹏华同业存单基金运作不断赋能。
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