股债双修，中加基金投研能力实现跃升

2022年,雄关漫道,公募基金投资亦如是。据银河证券统计,沪深300指数去年全年下跌22.51%,股票基金平均收益下跌20.08%,混合基金下跌16.54%,债券基金全年平均收益0.92%。在市场巨幅波动中,如何走好风险收益平衡木成为各家投资机构必须直面的课题。针对这一课题,以固收投资起家的中加基金,通过持续修炼投研内功,整体投研质量不断提升,去年更实现“股债双修”,交出了一份优异的答卷。2022年,公司权益类基金绝对收益排名行业第8位;偏债类基金绝对收益排名行业第10位;近七年纯债类基金绝对收益更排名行业第一,收益率达37.98%。(数据来源:海通证券,截至20221230)

面对2022年高度分化的投资市场,中加基金权益投资团队思危,思退,思变,三思而后行,审慎对待投资者的每一分钱。海通证券统计数据显示,2022年度中加基金权益类基金绝对收益居行业第8,是跻身同业top10的唯一银行系基金公司。

中加权益团队目前拥有冯汉杰、刘晓晨、张一然、薛杨等多位实力干将,近年来投研能力呈蓬勃提升之势。具体到1年期权益产品业绩表现,刘晓晨管理的中加消费优选混合A排名同类前3%,冯汉杰管理的中加核心智造混合A、中加喜利回报混合A、中加转型动力混合A分别排名同类前4%、4%和14%;张一然管理的中加新兴成长A排名同类前24%(数据来源:银河证券,截至20221231)。

在去年各类资产波动不断,资产配置难度持续加大的背景下,凭借扎实的投研和严格的风控,以及权益和固收团队的紧密合作,中加基金旗下偏债混合类产品取得了较好的投资绩效。具体来看,中加聚优一年混合A、中加聚隆持有期混合A、中加科丰价值精选、中加聚庆定开混合A等多只偏债类基金近一年收益纷纷位居同类前列。其中,由“长期价值投资猎手”冯汉杰和固收新星于跃共同管理的中加科丰价值精选混合,近一年收益排名同类前7%。此外,老将刘晓晨管理的中加聚优一年混合A、中加聚隆持有期混合A去年业绩也双双排名同类前5%。(数据来源:银河证券,截至20221231)

“九层之台,起于累土。”纯债基金投资,或可称为中加基金投研“金字塔”的最坚实“底座”。该司旗下十余只纯债基金在不同阶段领跑同类。其中,由闫沛贤独立管理的中加纯债一年A表现最为出色且稳定,该产品近1年、3年、5年、7年收益率排名均居同类前8%,短中长跑实力超群。其管理的中加纯债债券同样表现出众,近1年、3年、5年收益率排名均居同类前9%(数据来源:银河证券,截至20221231)。

中加固收团队在15年从业老将闫沛贤的带领下,袁素、魏泰源、张楠、颜灵珊、于跃、王霈等各具投资风格的中生代基金经理风姿各异,投资业绩均有出彩之处,百花齐放格局开始显现。上面提到的基金经理近一年均有在管产品进入同类前四分之一,比如张楠管理的中加聚利纯债定开A、颜灵珊管理的中加丰润纯债A近1年业绩双双跻身同类前4%(数据来源:银河证券,截至20221231)。

展望2023年,中加基金投研团队表示,国内经济有望转向复苏,预计2023年GDP增速将保持在合理区间,权益市场有望迎来估值修复,债券市场也会有不错的结构性投资机会。受疫情影响,2022年出口下滑,很多优质上市公司收入和盈利均遭遇下滑。抛开当期盈利下杀因素,这些优秀的公司仍然值得长期投资,另外,考虑到当下能够以较低估值水平持有这些公司,这对长线资金来说无疑具有较大吸引力。从历史数据来看,主动基金相对市场会有超额收益,在市场低位开启基金投资并长期持有,长期来说有机会获取合意回报。

注释:除特别说明外,文中具体产品业绩排名均来自银河证券,数据均截至20221230;近7年为2016.01.04-2022.12.30,近5年为2018.01.02-2022.12.30,近3年为2020.01.02-2022.12.30,近1年为2022.01.04-2022.12.30。中加消费优选混合A、中加核心智造混合A、中加新兴成长A同类为偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)、中加喜利回报混合A同类为偏股型基金(股票上限80%)(A类)、中加转型动力混合A(灵活配置型基金(基准股票比例60%-100%)(A类)。中加聚优一年混合A、中加聚隆持有期混合A、中加科丰价值精选、中加聚庆定开混合A同类均为偏债型基金(A类)。中加纯债一年、中加纯债债券、中加丰泽纯债、中加丰润纯债A同类为长期纯债债券型基金(A类)。管理人目前给予中加纯债一年、中加纯债债券、中加丰泽纯债债券、中加丰润纯债债券的风险等级为中低风险;中加聚隆持有期混合、中加聚优一年混合、中加科丰价值精选混合、中加聚庆定开混合、中加转型动力混合、中加喜利回报混合、中加消费优选混合的风险等级为中风险,中加核心智造混合、中加新兴成长混合的风险等级为中高风险,对运作后的基金风险等级将定期进行评价更新。

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。本资料仅为宣传用品,不作为任何法律文件,也不构成任何法律承诺。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人在进行投资决策前,请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件,并根据投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等综合选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品,具体以销售机构评价结果为准,投资人在购买基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。中国证监会的注册并不代表中国证监会对该基金的风险和收益作出实质性判断、推荐或保证。投资者进行投资时,应严格遵守反洗钱相关法律的规定,切实履行反洗钱义务。既往业绩并不预示未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对上述基金业绩表现的保证。中加核心智造混合、中加新兴成长混合、中加喜利回报混合、中加消费优选混合基金投资范围包括港股但并不必然投资港股,投资于港股通标的股票可能面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场所面临的特别投资风险。中加聚隆持有期混合、中加喜利回报混合基金对于每份基金份额分别设置6个月/1年最短持有期限,基金份额持有人面临在最短持有期限内不能赎回或转换基金份额的风险。产品收益受股市、债市等影响可能会有波动风险,敬请投资者注意。中加基金管理有限公司与股东之间实行业务隔离制度,公司股东并不直接参与中加基金旗下基金财产的投资运作。