双跨平台“国家队”选手树根互联，更新IPO进程

12月26日,上交所发布了树根互联股份有限公司(以下简称“树根互联”)科创板IPO第一轮审核问询回复报告的2022年半年报财务数据更新版文件。问询主要问题有发行人业务市场地位及可比公司选择;技术自研能力及产品结构上的技术分布;天使客户的业务依赖性与发行人开展业务独立获客能力等。

树根互联成立于2016年,主要从事工业互联网平台相关业务,基于根云平台帮助工业企业打造从设备接入、物联呈现到行业应用的端到端深度价值解决方案。产品和服务涵盖智能制造IIoT解决方案、产品智能化IIoT解决方案、产业链IIoT解决方案,对应服务客户厂内资产管理、生产制造环节的数字化改造;外销产品的数据互联和智能化改造;产业链的资源配置和协同设计等三大应用场景。帮助客户更低成本更高效地实现提质、降本、增效等服务价值。

招股书显示,本次树根互联拟公开发行不超过4001万股,用于工业互联网平台升级项目、工业互联网行业场景应用项目、营销与客户成功体系建设项目及补充流动资金。

平台服务能力大起底

作为对外提供数字化解决方案的服务商,工业互联网平台解决方案部署实施和整合的简易度是客户考虑服务能力的重要因素之一。服务商面临着如何解决新信息系统与客户已有并运行的信息系统的集成与整合?如何对历史数据进行迁移?如何保证原有设备的接入与新老系统的兼容等问题?这就需要服务商具备工业互联网平台端到端的业务能力。树根互联公开资料中回复表示,随着技术开发和应用地不断深入,以工业互联网操作系统为核心的根云平台积累了大量普适性的设备连接能力、通用的工业机理模型和可复用的应用开发组件,形成了丰富的标准化功能模块和工业应用,可以为工业企业落地工业互联网提供端到端成本最低、效率最优、可靠性最强的解决方案,体现出显著的经济效益和社会价值。

工信部“跨行业跨领域工业互联网平台清单”对市场上工业互联网平台的玩家们以排行榜形式进行了“最高水平”集中公示,连续4年入围平台“国家队”的树根互联已展示其头部效应和能力底色。在树根互联的招股书中,我们还可以看到,全球Gartner评估全球工业互联网平台的标准关注了披露了树根的市场前瞻性和执行力;IDC对工业互联网平台厂商评估重点评价了树根互联根云平台功能优势。从第三方机构评估结果看,树根互联的根云平台的性能和拓展价值均处于境内外市场的竞争优势地位。未来,在降低客户的转换成本和跨行业跨领域业务拓展能力上或许会有更多公开市场表现。

行业拓展性市场表现

2021年,工业互联网联盟发布了《工业互联网平台白皮书》,资料显示,在平台在不同行业应用成熟度方面,装备制造行业应用案例数量占比25%,排名第二位。可见,属于离散制造业的装备制造行业已经迈入了数字化转型的排头兵。

公开资料显示,树根互联服务的行业领域包括工程机械、其他机械设备、钢铁、汽车、有色金属等。树根互联在装备制造行业工程机械领域提供的工业互联网平台和解决方案,除已经完整覆盖工程机械行业的各工艺、各领域和各场景外,还具备因客户所处的数字化转型阶段不同、企业规模不同的丰富的项目经验,可以低成本、低门槛和高效率地实现复制和落地。由此,在工程机械行业,根云平台的技术能力和基于根云平台的工业互联网场景应用和落地能力的优势明显。

根据Statista数据,2020年全球工程机械市场规模约为1,363 亿美元,预计2030年市场规模将达到2,346亿美元,复合年均增长率为5.6%。翻看中国工程机械行业协会的统计数据,中国工程机械行业的营业收入从2017年的5,403亿元增长至2021年的9,065亿元,其中2020年和2021年营业收入的同比增速分别为16.02%、16.95%,增幅较大。研究机构沙利文出具的工业互联网细分行业市场调研报告中显示,2021年,我国工程机械领域工业互联网平台市场规模达到10.9亿元,预计2025年将达到48.5亿元。2021年到2025年期间,工程机械领域工业互联网平台市场规模年复合增长率为45.24%。

工程机械是中国工业互联网市场发展最早、最快的领域之一,已经形成了树根互联、徐工信息、中科云谷等知名工业互联网平台企业。资料显示,2021年,树根互联工程机械领域营业收入约2.80亿元,以约25%的市场份额排名第一。工程机械领域工业互联网平台及相关解决方案前三名企业合计市场份额为59.10%。

树根互联的天使客户所在的工程机械行业是典型的离散制造场景,其工艺覆盖度全、应用的场景极为复杂。树根互联在服务工程机械领域客户过程中掌握的核心能力和积累的丰富经验较为容易在其他离散制造场景进行复制和延伸,在工程机械细分行业的经验优势使树根互联具备了向装备制造等离散制造场景等多应用领域深耕与发展的能力。

除此之外,在跨离散制造业的业务拓展能力方面,树根互联表示将通过引入特定领域人才和外部专家,构建专业化团队,快速提升行业知识积累;基于 “P2P2B”模式,形成共性基础赋能平台,实现行业跨领域应用拓展;坚持大客户战略,积累标杆案例经验,并进行快速推广复制等方式应对行业和业务结构差异性的跨行业推广困难。

目前,我国具有一定行业和区域影响力的工业互联网平台总数已超过100家,连接设备数量超过7600万台套,工业机理模型数量达58.8万个,服务企业超160万家。从垂直行业看,应用范围已向钢铁、机械、电力、交通、能源等20多个国民经济重点行业加速深度渗透,有力支撑一二三产业融通发展。随着技术突破与市场需求的增大,工业互联网发展中的标准制定、技术产业化等深层次问题还有待解决。开放性、枢纽性、平台性、生态型的工业互联网平台才是去之所向,行业发展合作应大于竞争,虽发展前景广阔,经济社会价值显著,但平台业务市场参与者还有很长的路要走。