藏格矿业荣获“新能源新材料最具成长上市公司”

从“披星戴帽”的问题公司到盐湖提锂行业的民企龙头股,藏格矿业用两年多时间诠释了成长的历程。

坐拥察尔汗盐湖,提锂成本降至行业较低水平,强化环保投入……伴随锂产业步入风口,藏格矿业也逐步发挥出自己资源禀赋和工艺优势。作为“新能源新材料最具成长上市公司”的获奖者,藏格矿业力争到2027年成长为全球一流矿业集团。

提锂技术和成本在行业内领先

荣获“新能源新材料最具成长上市公司”,是市场对藏格矿业的肯定。

2020年5月13日的历史低点,藏格矿业的股价仅有3.65元,市值不超过73亿元。如今,它的市值已达418亿元。两年多时间,藏格矿业的市值翻了5倍多。

股价上涨的首要因素是业绩支撑。从2020年度19.03亿元营收到今年前三季度的57.13亿元,从2020年度2.29亿元净利润到今年前三季度的41.66亿元,藏格矿业也仅用了两年多时间。

成长的秘籍之一是新能源汽车风口,下游电动车爆发式增长的乘数效应拉动了整个产业链。秘籍之二是藏格矿业将独到技术和资源禀赋结合,最大限度发挥出企业的经济活力。

察尔汗盐湖,是柴达木盆地里最闪亮的那颗明珠。它是我国最大的天然盐湖,以钾盐为主,伴生有镁、钠、锂、硼、碘等多种矿产。资本在锂资源介入愈深,就愈能发现察尔汗盐湖“独一份”的战略价值和资源价值。

另一方面,察尔汗盐湖不同于南美,仅靠风吹日晒就能提取出丰富的锂资源。因为繁多的杂质,企业必须掌握规模化且运行良好的提锂技术工艺,才能将禀赋资源变为可变现的产品。而在技术突围之前,因为锂含量极低且基础设施较差,察尔汗盐湖一度是投资的“无人区”。

藏格矿业全资子公司格尔木藏格锂业有限公司(下称“藏格锂业”)攻克了从超低浓度卤水中提锂、“一步法”提纯电池级碳酸锂的世界性难题——老卤中的锂浓度仅60mg/L左右,生产难度较大,可以称为全球技术顶尖的一条产线。

值得一提的是,这一提锂技术并非一种单一技巧,而是极具科技含量的复合技巧。当中包括模拟连续吸附法加纳滤反渗透除杂,MVR浓缩,一步法沉淀,萃取法回收母液……提锂难点是单独一项技术无法使用,必须把几种技术有效组合并运用。

攻克之后,藏格锂业完成了企业历史和盐湖提锂工业史上的飞跃。在今年上半年财报,按照4807吨的销量和1.61亿元的营业成本计算,藏格矿业碳酸锂单吨生产成本仅有3.34万元。这一成本线几乎是整个提锂行业内最低。

当碳酸锂价格已经超过55万/吨,藏格锂业3万元出头的成本价格已为企业划定出极高的安全壁垒。即便未来碳酸锂价格出现大幅波动,藏格矿业还能通过低成本提锂技术保持足够的竞争优势。

在锂周期的数轮高峰和低谷,企业能穿越周期的必要秘诀便是成本把控程度。这是2020年上半年,真实发生在锂行业中的现实场景。当碳酸锂市场价格不停地试探行业盈亏平衡线,只有那些管理足够优秀,成本把控能力足够高的企业才能穿越周期。

布局锂资源奠定成长性

实际上,察尔汗盐湖的资源一直牢牢抓在藏格矿业之手,为何直到2021年才迎来真正爆发?

企业的成长,不仅依靠资源禀赋和技艺工艺,更重要的是企业家精神。这是企业家作为一个特殊群体发挥其社会作用所必备的共同特征,是其价值取向、知识体系和素质能力的集中体现。

特别是在当代,企业家精神的核心内容还有很重要的“学习精神”,学习国际先进的技术、理念和管理,快速地帮助企业融入了新能源产业链中。

2021年,新一届管理层的到任,令企业焕发新生。ESG指环境(Environmental)、社会(Social)及管治(Governance),由联合国最先提出,被投资者规避风险和商业向善的理念所驱动,逐渐在全球普及。当ESG在中国的认知度越来越高,企业的运行远远不是收入、成本、利润三项,背后还包括更高的环保要求,社会责任等。

在钾肥、碳酸锂的生产过程中会产生废液、废渣、污水及粉尘,藏格矿业自然也要重视环保问题。推进绿色低碳循环发展,构建科技含量高、资源消耗低、环境污染少的绿色产业结构,加强产品设计、开发、生产、销售、储运、使用、回收、处理的过程管理,利用产业链优势,实现废物资源化利用,同时根据环保法规要求及相关标准,保障环保资金投入……这正是藏格矿业应对环保问题所必要的投入。实际行动背后更为关注的是理念,藏格矿业的年轻管理层提出了企业的自我使命——持续开发盐湖资源、做绿色发展引领者。

成长还在于未来,毕竟仅靠察尔汗盐湖,很难支撑藏格矿业十年之后的成长性。

而在锂的市场,永恒不变的是“占湖为王”。藏格矿业一直瞄准了远期锂资源的占用。2021年,公司通过股权收购方式取得青海省茫崖行委碱石山钾盐矿预查探矿权,小梁山-大风山地区深层卤水钾盐矿东段详查探矿权,加上公司于2017年通过公开拍卖取得的大浪滩黑北钾盐矿详查探矿权,勘查面积合计达1400平方公里。上述盐湖项目作为公司远景资源储量,有望打开公司中长期的成长空间。

根据藏格矿业长远规划的2025~2027年,藏格矿业提到主要经济指标及效益迈上百亿台阶,基本达到全球一流矿业集团水平。在主要举措中,藏格矿业表示要聚焦锂和其他高增长潜力矿种,高性价比提升矿产资源保有量。跟踪十数个项目、在谈数个项目、每年新收购一个项目、研究成熟一个项目、开工一个项目。坚持利用境内境外两个市场、两种资源,多模式加大并购和合作开发力度。资源层面的积累,为藏格矿业未来的成长性奠定了基础。