鹏华基金张佳蕾：年末资金波动逐渐稳定 短端利率品种价值凸显

伴随居民稳健理财需求的日益增长,债券指数基金受益于良好的投资体验,产品数量和规模均实现了快速增长。业内人士分析,债券指数基金具备收益相对稳健、流动性较高、持仓较为透明等特点,备受机构投资者青睐。随着长期业绩得以体现,此类产品也逐步被个人投资者接受并进行配置。近年来鹏华基金现金投资部在产品创新、投研两方面持续发力,致力于为投资者提供多元、优质的工具产品,目前已打造出类似“九宫格”布局的债券指数基金阵营,产品久期覆盖短端、中长端和长端,品种涵盖利率债、地方债和信用债,以满足不同用户的投资需求。

方正证券研究报告显示,国内债券指数产品发展相对较晚,直到2019年国内债券指数基金才开始出现爆发式发展,但规模占比仍较低。2003年10月我国第一只债券指数基金成立,之后基本处于停滞状态,直到2016年才有多家基金公司推出债券指数基金。从2016至2022年9月,债券指数基金(含ETF)的规模从174亿元增长至3907亿元,截至2022年9月,债券指数基金(含ETF)的规模占整体债基市场的比重仅5%左右。而截至 2021年,美国债券指数基金(含ETF)的规模占债基市场的比重已高达32%。可以看出,相较于海外成熟市场,国内债券指数基金仍有很大的创新和发展空间。

业内人士分析,相较于主动权益投资,债券指数基金的投资对平台的依赖更大,更需要团队强大的投研体系支撑和成员间紧密的协作,这也正是鹏华现金投资部的优势所在。据了解,鹏华现金投资部在债券指数业务方面早有布局并深耕多年,2018下半年就建立了“固收工具型产品”中长期战略,在人员配置、产品设计等方面尤为重视,力争成为国内“固收指数专家”。

鹏华现金投资部团队梯队完善、管理经验丰富,目前共有11名成员,团队负责人均有超过10年投资经验。其中,叶朝明现任现金投资部总经理,具有11年证券从业经验,一直专注于现金管理类产品的研究和投资,具有丰富的“大钱”管理经验,三季报数据显示目前在管基金规模已超4000亿元。张佳蕾现任现金投资部副总经理,拥有13年从业经验,约5年投资管理经验,对于债券指数产品投资研究颇深,三季报数据显示目前在管基金规模近2000亿元。

张佳蕾介绍,团队已成立的工具型产品共包含9只,数量排名全市场第一,涵盖利率债指数产品及ETF、利率债主题基金、信用债指数、存单指数产品等。目前团队仍然在持续优化产品布局,力争使指数产品为客户带来更好的体验感。团队产品中,鹏华中债1-3年国开债、鹏华中债1-3年农发行凭借出色的业绩表现,深受投资者的青睐。

据银河证券数据显示,截至2022年12月9日,鹏华中债1-3年国开债成立于2019年3月,由张佳蕾管理,该基金A类近1年、2年的净值增长率分别为2.30%、6.24%,自成立以来的累计净值增长率为11.77%。鹏华中债1-3年农发行成立于2020年8月,由叶朝明管理,该基金A类近1年、2年的净值增长率分别为2.59%、6.37%,自成立以来的累计净值增长率为7.14%。

自11月份开始,由于银行间市场资金价格超预期走高,叠加防疫政策和地产政策放松预期升温,推动债券利率普遍上行,债券市场面临快速调整。展望后市行情及布局,张佳蕾表示,由于12月降准资金的落地,资金大概率会逐渐恢复平稳宽松状态,市场仍然存在一定的套利机会。对于指数组合来说,整体配置更多偏向于短端与资金面密切相关的品种,鹏华中债1-3年国开债、鹏华中债1-3年农发行配置价值凸显,随着年末资金波动逐渐稳定,相信会给持有人争取带来较好的投资收益。