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在完成投资后,投后的管理和退出方法都非常重要。恒旭资本合伙人刘志斌作为经验丰富的业内人士,对该环节进行了如下总结。
投后管理涉及部门及其职责
经过恒旭资本合伙人刘志斌先生多年私募股权的经验,他总结到,私募股权投资业务之投后管理要投资机构应合理设置管理部门,以便合理有效地管理私募股权业务,私募股权业务投后管理流程主要包括投后管理和投后退出两个子流程和相关控制,所涉及的部门设置可以包括投资事业部、风险管理部、产品管理部、集团办公室、投后管理部等。投后管理包括:投后项目交接、投后日常管理、投后管理定期报告、项目风险管理、后续投资管理、投后业务档案管理、估值核算、信息报送、信息披露。投后退出包括:退出方案、退出执行、退出后评估、项目退出激励、基金清算。
投后管理相关风险控制流程
该阶段要完成对接项目信息、项目交接。完成项目交接后,投后管理部应及时与被投企业建立联系,并明确第一次现场回访时间,以及与被投企业明确双方沟通机制、集团投资理念、投后管理要求、投后管理日常业务对接人等事项。
项目的退出要细分为退出申请、项目退出审批、项目退出实施、项目退出评估、项目退出文件管理、项目退出激励六个环节。
项目退出申请:退出申请要求投后管理部将项目退出方案及相关资料提交投资决策委员会秘书,由投资决策委员会秘书在系统中发起投资决策委员会会议对项目退出进行决策。
在项目退出审批通过之后,项目退出得以实施:投后管理部按照投资决策委员会的决议签批的项目退出方案,在投资业务部门、风控部门积极配合下,实施项目的退出工作。投后管理部建立投资退出落实核对表以记录投资决策委员会决议的退出决策落实情况。当投资决策委员会决议的退出决策在落实时出现偏差,投后管理部应及时上报投资决策委员会。项目退出后,投后管理部应组织对已退出项目及时进行投资总结。而项目退出文件也应得到妥善的管理。公司也可制定项目激励管理办法,明确了公司关于项目退出相关的激励规定。
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