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鸿坤财富股权母基金的价值体现:长线投资与价值投资

导读:本文是由匿名网友投稿,经过编辑发布关于"鸿坤财富股权母基金的价值体现:长线投资与价值投资"的内容介绍。

母基金FOF(Fund of Funds)指投资于基金组合的基金,与一般基金最大的区别在于FOF是以“基金”为投资对象,而基金多以股票、债券、期权、股权等金融产品为投资对象。

2018年“资管新规”发布后,募资难成为了基金管理公司的共同痛点。“资管新规”限制了金融机构对管理公司的配资行为,大量之前依靠银行配资的管理公司不得不调整LP结构,面向大量散户LP进行募资。虽然有合格投资人和起投金额的规定,但是由于散户LP的专业性欠缺、人数众多的关系,管理公司不得不投入大量的精力进行投后管理和投资人关系处理,影响了管理公司在投资上的专注度,甚至为了迎合散户LP的需求,很多管理公司会调整基金的投向,投向那些自己并不熟悉的行业和市场,给管理的基金埋下了不确定的风险种子。那么,该如何解决这一问题?

2018年后,社会化的母基金逐步成为了各大管理机构追随的目标,主要原因可以归为以下几点:

1、中国高净值人群财富高端管理需求旺盛,但私募股权配置比例低。

房产净值是我国家庭财富的最主要组成,预期高房价叠加房产调控不放松的情况下,居民对于房地产的投资将会放缓,甚至部分房地产投资或将流出。那么,金融类资产比例提升将成为大概率事件,高端财富管理需求将进一步提升。

2、在资管新规“去杠杆”、“去嵌套”、“破刚兑”等政策导向下,高净值人群的投资组合发生了显著变化。

更多的高净值人群在考虑到风险收益的平衡后,加大了对股票与权益类产品的投资,同时对金融服务机构的专业化程度提出了更高的要求。

3、经过多年发展,中国的财富管理机构日益成熟,给高净值人群提供的产品日益多元化。

新兴机构(三方财富、家族办公室等)的财富管理业务逆势增长,居民日益增长的理财需求呼唤多样化的市场供给。虽然新兴机构的专业能力与传统管理公司存在一定差距,但是,随着目标投资人的专业度越来越强,要求越来越高,新兴机构的专业和服务能力也在逐步加强。

4、社会化母基金解决了散户LP和管理公司间的无缝连接。

社会化母基金的资金来源多为散户LP。散户LP信任社会化母基金的原因主要是:

1)集腋成裘,散户变身机构:可以凝聚起所有散户成为机构投资人,聚集资金形成一定规模,由母基金代表所有散户投资者与基金管理人商谈,选择优质的股权基金。

2)精挑细选,有效分散风险:在股权投资市场中,中小投资人由于资金规模较小,一般一次只能投资几个甚至一个项目,而在6-8年的投资时间里,即便是非常优秀的股权基金,也会有投资失误的时候。母基金则能够通过资产再组合,选择不同的股权基金和项目以覆盖不同的行业、地域和投资团队,来达到帮助中小投资人有效分散股权投资风险的目的。

3)高效投资,专业动态管理:对于投资普通股权基金的投资人,往往在6-8年的投资期内只能等待基金经理的运作和投资结果,几乎没有太多的灵活性。而在母基金的投资模式中,母基金管理人可以通过资产的再平衡以达到控制投资、保持增值等目的。同时,管理人可以随时代表投资人和基金经理保持沟通,为其提供资本支持,管理剩余现金,并向投资人及时提供信息,做出专业报告,评估资产组合风险。

当下,基金管理公司也更愿意和社会化母基金打交道,因为社会化母基金管理人要比散户LP更加专业,更能理解管理公司的投资策略。同时,社会化母基金更能了解散户LP的需求,由于不用直接投资于项目,母基金的管理人会有更多的时间专心服务LP,将管理人与散户LP的矛盾降到最低。

鸿坤财富在成立之初,就提出了“要引导高净值客户做长线投资和价值投资”的理念,除了满足客户稳定收益的产品需求,还应该让客户懂得资产合理配置,增加权益类产品的投资,这样既能满足客户对资金流动性的需求,又能持续地保持收益增加,而母基金是一个很好的选择。

目前,鸿坤财富在合作伙伴、投资人、子基金管理人的支持下,已经完成了两支母基金的募集和投资,覆盖了经纬、同创伟业这样的老牌知名投资机构,还包含国悦君安、创瑞投资等在单一领域内的专业投资机构。母基金间接投资的项目已经将近100个,且已经有数个项目在投资不到一年的情况下就已开启上市程序。

在追求收益的同时,通过母基金,投资人接触到了不同的基金管理人,并和这些管理人有面对面交流的机会、有实地参访已投企业的机会。投资人除了清楚自己的投资项目外,也有了更多学习的机会、和企业合作的机会。这就是鸿坤财富母基金所体现出的价值。


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