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2021年涨超119%的冠军基!还能买吗?

导读:本文是由匿名网友投稿,经过编辑发布关于"2021年涨超119%的冠军基!还能买吗?"的内容介绍。

2021年基金业绩大战已落下帷幕,截至12月31日,前海开源公用事业和前海开源新经济分别以119%、109%的涨幅遥遥领先,成为股票型基金和混合型基金的年度冠军。

这两只基金是如何从一众碳中和、新能源基金中脱颖而出的?一起回顾一下!

一、崔宸龙的冠军之路

前海开源公用事业和前海开源新经济都由前海开源基金经理崔宸龙管理,作为2021年在基金界冉冉升起的新星,单从投资年限看,崔宸龙还只是一个“新人”。但如果详细了解他的产业背景和投资能力,会发现他能获得年度冠军并不是靠运气。

(一)碳中和、新能源领域的高层次科研人才

公开资料显示,崔宸龙是美国西北大学和新加坡南洋理工大学联合培养的材料科学与工程博士,也是深圳市通过“孔雀计划”引进的海外高层次人才,曾以第一作者身份在Nature Nanotech. ,Research等期刊发表论文。

2016年崔宸龙从学术研究转向投资,较强的学习能力让他的投研能力成长迅速,逐渐形成了自身的一套投资框架,同时,多年科研背景也让他对于很多技术门槛较高的行业驾轻就熟,能够前瞻性地洞察到领先市场的机会。

(二)具备前瞻性和独立性的选股

拥有产业科研背景的基金经理,在面对熟悉领域的个股研究时往往会更加得心应手。崔宸龙在2018年担任研究员的时候,就提出了太阳能电池片新技术将是未来几年行业升级主要方向的观点,这应该是市场上最早一批表达类似观点的。在接受媒体采访时,崔宸龙也曾透露,他博士时期的研究方向是化学材料,所以他在研究新能源材料公司时会把五年前、十年前甚至二十年前的核心专利找出来,逐一分析这个公司能不能持续引领整个行业。

崔宸龙的选股功力,从前海开源公用事业的持仓可见一斑。

一季末,前海开源公用事业的重仓股分别是:中科电气、永兴材料、东方日升、星源材质、诺德股份、鹏辉能源、天合光能、晶澳科技、宁德时代。

重仓股中只有少数公司是新能源基金重仓股的常客,整体持仓有很明显的独立性,从这一点可以看出,崔宸龙在碳中和、新能源领域的认知和深度是非常领先的。

(三)三季度加仓港股电力板块

回顾崔宸龙今年的基金操作,前海开源公用事业在三季度的调仓也应该有浓墨重彩的一笔。三季报显示,这只股基的十大重仓股更换了一半,新增的全是港股电力板块,例如华润电力、华能国际电力、中国电力以及中广核新能源、新天绿色能源。

对于这个调整,崔宸龙的解读是:“新能源运营商开始其商业模式的改善,中长期增长的确定性较高,相对于制造端,其渗透率更低,经营稳定性强,未来的发展空间大,我们会关注新能源运营企业的中长期投资机会。”

三季度以来,电力板块强势拉升,崔宸龙的这次调仓对基金收益的贡献明显,最终成就了他今年领先的业绩。

二、崔宸龙能打破“冠军魔咒”吗?

公募基金行业一直流传着“冠军魔咒”一说,即前一个年度业绩排名靠前的基金,次年往往表现不尽如人意。但其实这些年打破“冠军魔咒”的基金经理并不少,能否打破魔咒,主要看基金经理的风格是否经得起时间考验,以及他所擅长的赛道是否具备长期前景。

(一)超越经验的投资心性

对于投资新人而言,稳住心态是一门必修课,频繁操作导致的亏损也是不少投资新人要交的“学费”。但崔宸龙的投资心性似乎已经超过了他的投资年限。

崔宸龙曾在采访中提到,他不参与市场博弈,关注公司内在的投资价值和行业长期发展的潜力,自下而上去选择股票。从前海开源公用事业的换手率来看,崔宸龙确实也是如此,今年上半年换手率仅为146%,这在行业内属于偏低水平。

崔宸龙的投资也不是一帆风顺,“我目前的持仓股票中也有一整年都不涨的,我也会思考是不是哪里想错了,最后在反复的研究后,我得出结论,是市场还没有发现它的价值”。这种坚持独立性研究,不被市场波动干扰的心性,在投资新人身上非常难得,这可以让崔宸龙走得更远。

(二)新能源技术还有很大的提升空间,未来5-10年都值得期待

崔宸龙管理的前海开源公用事业主要围绕碳中和主线,目前的持仓聚焦在锂电、光伏和新能源运营商上,也是崔宸龙最擅长的领域。

在双碳政策的指导下,以新能源代表的碳中和赛道具备长远的投资价值。光伏、风电、新能源车作为可替代能源,未来需求将进入到显著扩张阶段,渗透率有望继续抬升,从而推动上游原材料、中游设备制造、下游消费端、运营商等全产业链走强。崔宸龙也认为,“投资新能源就是投资整个人类社会未来发展的基石,而我国已经在这一轮新的能源革命中抢占了先机,已具备一定竞争优势。新能源替代技术路径的确定性已经相对较高,很多新能源生生产端和应用端的优秀企业均处于快速发展期。新能源领域将涌现很多的投资机会,未来5-10年都值得期待”。

那么,2022年哪些细分赛道值得布局呢?崔宸龙这么看——

1、光伏:相比其他新能源发电方式,光伏由于其类半导体的特性,效率提升潜力较大且速度更快,所以光伏是生产端较为确定的升级方向,目前不少优质企业处于快速成长期。当前光伏发电的渗透率依然较低,未来空间依然较大。

2、锂电:锂电是新能车最为关键的部件,近年来相关技术也在快速升级,锂电作为未来主要储能方式的确定性较强,具备较大潜力。目前锂电在储能上的应用也才刚刚起步,磷酸铁锂电池和三元电池距离理想的锂金属电池还有距离,锂电池技术仍有较大的提升空间。

3、新能源运营商:新能源的转型加速对运营商提出了更高的要求,新能源运营商在终端或将扮演更为重要的角色。运营商的商业模式正在逐步改善,中长期增长的确定性较高,相对于制造端,其渗透率更低,经营稳定性更强,未来的发展空间较大。

基金业绩及排名来源:银河证券,时间截至2021年12月31日。前海开源公用事业同类基金指股票基金-行业股票型基金-其他行业股票型基金(A类),共33只;前海开源新经济同类基金指混合基金-灵活配置型基金-灵活配置型基金(股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%)(A类),共495只。

崔宸龙管理全部基金的过往业绩如下:

前海开源公用事业成立于2018年03月23日,崔宸龙任职于2020年7月20日,业绩比较基准为MSCI中国A股公用事业指数收益率*80%+中证全债指数收益率*20%。2018年、2019年、2020年、2021年上半年、2021年、成立以来净值增长表现分别为-2.32%、8.34%、56.99%、44.55%、119.42%、264.55%;同期业绩比较基准收益率为-13.24%、2.58%、5.13%、4.45%、13.15%、20.98%、16.15%。

前海开源新经济A成立于2014年8月20日,崔宸龙任职于2020年10月27日,业绩比较基准为沪深300指数收益率×70%+中证全债指数收益率×30%。2014年、2015年、2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年上半年、2021年、成立以来净值增长表现分别为16.50%、6.44%、-12.74%、11.55%、-20.49%、20.73%、60.15%、44.85%、109.36%、288.48%;同期业绩比较基准收益率为34.44%、8.26%、-7.02%、14.79%、-15.97%、26.39%、20.09%、1.07%、-1.72%、94.21%。

前海开源新经济C成立于2021年7月29日,崔宸龙任职于2021年7月29日,业绩比较基准为沪深300指数收益率×70%+中证全债指数收益率×30%。成立以来净值增长16.91%;同期业绩比较基准收益率为3.34%。

前海开源新兴产业A混合成立于2020年4月13日,崔宸龙任职于2021年11月18日,业绩比较基准为中证新兴产业指数收益率×60%+恒生指数收益率×20%+银行活期存款利率(税后)×20%。2020年、2021年上半年、2021年、成立以来净值增长表现分别为64.72%、16.44%、-3.03%、59.73%;同期业绩比较基准收益率为27.88%、6.05%、0.29%、29.56%。

前海开源沪港深智慧生活混合成立于2016年01月26日,崔宸龙任职于2021年6月24日、魏淳任职于2021年7月29日,业绩比较基准为沪深300指数收益率×70%+中证全债指数收益率×30%。2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年上半年、2021年、成立以来净值增长表现分别为11.90%、24.49%、-23.55%、40.75%、26.82%、-0.84%、-4.84%、80.90%;同期业绩比较基准收益率为9.50%、14.79%、-15.97%、26.39%、20.10%、1.07%、-1.72%、50.86%。

前海开源沪港深非周期股票A成立于2019年03月13日,崔宸龙任职于2020年7月20日,王霞任职于2020年7月20日,业绩比较基准为恒生指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%。2019年、2020年、2021年上半年、2021年、成立以来净值增长表现分别为7.72%、48.92%、2.72%、-11.26%、42.36%;同期业绩比较基准收益率为-0.83%、-1.69%、5.29%、-10.18%、-12.71%。

前海开源沪港深非周期股票C成立于2019年03月13日,崔宸龙任职于2020年7月20日,王霞任职于2020年7月20日,业绩比较基准为恒生指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%。2019年、2020年、2021年上半年、2021年、成立以来净值增长表现分别为7.50%、48.56%、2.59%、-11.48%、41.36%;同期业绩比较基准收益率为-0.83%、-1.69%、5.29%、-10.18%、-12.71%。

历年净值增长率数据来源基金定期报告(截至2021年6月30日),2021年度、成立以来业绩数据来源前海开源基金官网(已经托管行复核,截至2021年12月31日)。过往数据不代表未来表现,亦不构成对未来业绩的保证。

风险提示:本材料仅供参考,不构成任何投资建议,不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现,基金有风险,投资需谨慎。


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