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从新财富最佳分析师到业绩居前4%的基金经理 华安基金张亮用“望远镜+显微镜”选股

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近年来,虽然A股呈现震荡上涨走势,但市场风格、热点切换加快,要做好投资并不容易。不过,在这样的结构性行情中,通过深度研究挖掘优质公司往往能带来阿尔法,选股无疑成为投资制胜的关键因素之一。在公募行业的绩优基金经理中,就有这样擅长选股的实力派,华安基金的张亮就是一位典型代表。他从新财富第1名的“硬核”分析师,成长为业绩排名同类前4%的优秀基金经理,凭借着出色的选股能力,在复杂多变的市场中为投资者创造了可观回报。

从张亮的成长路径看,他拥有11年证券从业经验,投研功底深厚。一是5年券商机构卖方研究积累,这使其对宏观经济的周期性有较好把握,对基建、公用设施等行业的不同属性和特征也有深入认知。2012-2014年,张亮所在研究小组连续3年稳居新财富最佳分析师交通运输仓储行业前3,其中2014年更是荣获第1;二是3年买方研究沉淀,张亮加入华安基金后先后负责交通运输、纺织服装行业,后又担任消费组、先进制造组组长,进一步扩展研究能力圈,综合能力快速提升。

经过8年的行研历练之后,张亮于2018年10月正式走上基金经理岗位,目前管理基金产品3年有余。投资风格上,张亮是一位“全天候均衡型”基金经理,能够适应不同的市场环境,这得益于他过往涉及申万28个一级行业的广泛研究优势。而在成为基金经理后,张亮仍积极拓展自身能力圈,也始终坚持着做深度研究。WIND数据显示,2020年他曾调研33次,2021年前8月也调研了21次。

在实际投资中,张亮根据未来自由现金流折现判断企业价值,用好价格买好公司,践行自己的“价值投资”理念。选股上,他主张用“望远镜+显微镜”精选标的。所谓“望远镜”,即观察行业赛道是否够长、行业空间是否够大,张亮注重以人为本,优先选择顺人性的行业,把握中长期发展空间清晰的赛道;“显微镜”则是从财务数据、公司治理、企业文化等方面出发,判断该公司是否是所在行业的优质公司。

构建具体投资组合时,张亮以“核心+重点+卫星”结构布局,逆向与顺势相结合。核心仓位是超额收益来源,采用左侧逆向布局,对符合投资理念和选股框架的优质公司敢于重仓持有;重点仓位紧跟市场顺趋势,精挑细选寻找个股超额收益;卫星仓位则依靠灵活调整和右侧跟随策略,在增加β的同时,对冲核心仓位的波动,以控制整体净值回撤。

任职基金经理以来,虽然市场多变,但张亮凭借良好的投资理念,为投资者赚取了显著的长期回报和超额收益。WIND数据显示,截至2021年12月29日,张亮自2018年10月管理华安国企改革以来任职总回报达272.54%,大幅跑赢上证综指同期40.07%的涨幅表现,排名同类前4%,年化收益率高达51.48%。凭借优异的业绩,华安国企改革获得银河证券三年期、五年期双五星评价。

投资成效有目共睹,张亮近期也将迎来自己的第二只产品——华安品质领先。新基金股票仓位60%-95%,将注重行业均衡分散配置,充分发挥基金经理在选股上的优势,为投资者精选优质上市公司布局,以分享好公司的长期投资价值。同时,张亮也将力争为投资者提供良好的持有体验,努力创造较优的风险收益比,将投资成果转化为持有人所得。


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