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波动常态化纯债更优选,鹏华普利债券A近1年净值增长超6%

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今年以来,权益市场行情一波三折,投资者风险偏好发生变化,逐渐转向了主投稳健固收资产的债券基金。Wind数据显示,截至2022年5月5日,从近1年区间看,全市场逾90%的债基实现了正收益,有575只债基收益率在5%之上。相对稳健回报效应下,震荡市下资金在更倾向于绩优纯债类基金。其中,由“金牛&晨星”双奖得主、固收明星基金经理刘涛管理的鹏华普利债券(A类009483,C类009484)近1年收益率超6%,成为震荡市中稳健资金的“避风港”。

鹏华普利债券是一只开放式纯债型基金,从过往业绩表现看,各区间收益均为正,为投资者带来较佳的持有体验。据Wind数据显示,截至2022年5月5日,鹏华普利债券A过去6月、近1年的净值增长率分别为2.28%、6.46%,自2020年6月成立以来的累计净值增长率为9.10%,年化净值增长率为4.69%。

纯债型基金要保持长期业绩出色并非易事,因为债券投资涉及范围较广,如金融债、企业债、地方债、信用债等,既考验基金经理的债券研究功底,也考验其审时度势的能力。资料显示,刘涛具有9年证券从业经验,历经债市牛熊转换的考验,投研经验丰厚,尤其善于把握重要节点,灵活调整券种、久期、杠杆、仓位等应对市场节奏变化。在投资理念上,刘涛对债券基金的“绝对收益”目标十分坚守,很注重风险与收益的平衡。

据基金一季报显示,截至2022年3月底,鹏华普利债券的债券持仓比例高达92.90%,并且暂无可转债仓位的配置。刘涛表示,鹏华普利债券一季度采取了“先攻后守”的策略,前期以偏长久期利率做进攻,后期卖出利率债兑现收益、以偏中短久期中高等级信用债持有为主,使得组合净值实现了较为稳健的历史表现。

在当前市场波动加大的背景下,谈及后市策略,刘涛表示,今年市场投资需要先做好防守,等待进攻时机出现,机会更多是跌出来的。目前,市场流动性保持合理充裕状态,未来信用宽松也将逐步见效,对应到收益率曲线上,将有望呈现逐步向上的态势。具体来看,在信用债投资方面,需要结合宏观面、政策面自上而下地进行分析,根据信贷投放等情况,及时调整投资策略。产业债投资方面,选择中高等级信用品种。在做好风险控制的情况下,适度关注企业永续债、银行永续债等品种。

值得一提的是,债券投资过程的关键环节之一是对投资品种信用风险的严格管理与控制。鹏华基金投资研究团队非常重视风险管理制度的建设与完善,包括建立成熟的内部评级体系、组建专业的信用研究团队以及对投资人员设立风险控制考核机制。鹏华基金目前拥有一支包含25名成员组成的强大信用研究团队,实现信用产品研究的全行业覆盖,加强事前、事中和事后三个维度的信用风险管理,通过对债券进行定性、定量的评分筛选,评选出符合标准的债券进行投资备选,并对债券发行主体或担保人财务状况和信用状况进行深入跟踪研究,严格控制信用风险。在绩优基金经理、强大信用团队护航下,鹏华普利债券或将成为当前震荡市中的较佳选择。



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